Est-ce imaginable de financer l’économie sans les banques ?

La question renvoie à la pertinence ou non du financement désintermédié. Ordinairement en Afrique l’on est  pro financement intermédié (avec les banques) et plutôt prudent sur tout ce qui est bourse des valeurs mobilières ou assimilée à cause du volet spéculatif qui va avec.

En principe, quand il n’y a pas de banque, il n’y a pas de création monétaire et seule l’épargne disponible est recyclée dans les circuits économiques en dehors des apports en ressources financières des pouvoirs publics ; l’activité économique ne s’arrête pas mais elle ne tourne pas de façon optimale et peut même être grippée. Le crédit commercial ou crédit fournisseur, différent dans sa nature comme dans sa finalité, apporte peu à l’animation de l’activité économique et ne saurait en aucun cas remplacer le crédit bancaire. 

Il n’en demeure pas moins que de nos jours, tenant compte des profondes mutations en cours dans l’environnement macroéconomique mais aussi des dernières grandes crises financières de 2007/2008, au moins trois constats s’imposent : le métier de banquier est en pleine mutation (i), les systèmes et moyens de paiement se démocratisent à grande vitesse (ii), l’État demeure l’investisseur/financier de premier et dernier recours (iii) y compris dans un modèle ultra libéral comme celui des États-Unis etc.

Le métier de banquier est en pleine mutation, poussé hors de son classicisme traditionnel de fournisseur de crédit direct à la clientèle par l’ampleur incontestable et de plus en plus croissante du phénomène de la désintermédiation. Aujourd’hui, dans les grands pays, les entreprises se financent plus facilement sur les bourses des valeurs mobilières et via des actifs non boursiers, mais tout aussi liquides, qu’il y a trente/cinquante ans. De plus en plus, sur les grandes places, le banquier ou tout intervenant qui lui est assimilé (Fonds d’investissement notamment), arrange le financement (entre le porteur de ressources et le demandeur) davantage qu’il ne met la main à la poche lui-même ;